芯榜-芯片排行榜1.【IPO价值观】疫情致业绩增长停滞，卡莱特上市前突击分红引质疑
2.【每日收评】芯榜指数跌0.95% 环球晶现货急单持续涌入
3.上海贝岭：预计新款DCDC和LDO车规级产品下半年实现销售
4.四维图新预计前三季度营收超18亿元，亏损大幅收窄
5.金宏气体：成功试产集成电路用电子级正硅酸乙酯
6.唯特偶首轮问询回复：银价格上涨致主营业务毛利率呈下降趋势
1.【IPO价值观】疫情致业绩增长停滞，卡莱特上市前突击分红引质疑
芯榜网消息，LED显示控制系统经历几轮发展周期及技术迭代，一批早期玩家德普达、中庆微、灵星雨等已逐渐退出市场，以诺瓦、卡莱特、凯视达、灰度等企业为代表的新一代专注LED显示控制的企业迎来了全新的历史发展机遇，其中卡莱特云科技股份有限公司（以下简称“卡莱特”）迅速成长，率先向创业板发起IPO申请并获受理，有望成为国内首家以LED显示控制系统为主业的上市公司。
不过，笔者透过招股说明书发现，卡莱特在过去3年虽然成长迅速，但业绩表现并不理想，在疫情冲击下，其盈利能力已陷入停滞状态，甚至存在下滑的风险；更令人不解的是，卡莱特在经营活动现金流紧张之际，于2020年在IPO前夕突击分红，且分红数额远高于该年度净利润，卡莱特此举被市场认为有上市“圈钱”之嫌。
承压疫情冲击，业绩增长停滞
卡莱特是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域综合化解决方案的高科技公司，产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。
招股说明书显示，2018年-2020年，卡莱特营收分别为22,798.37万元、32,969.43万元、39,488.34万元，处于逐年递增状态；不过，对应报告期内，其净利润分别为2,400.14万元、6,278.84万元、6,378.94万元，在经历2019年同比增速高达161.6%后，2020年其净利润仅同比增长了1.59%，陷入了明显的停滞增长状态。
分析其财报发现，净利润增长停滞受多重因素影响，主要有研发投入增多、芯片等上游材料采购成本上升、LED显示控制系统售价不断走低等。
不过结合可比企业以及行业看，净利润低增长，停滞乃至负增长已成为行业普遍现象。
行业中，与卡莱特一样以LED显示控制系统为主营业务的同业企业中，虽然尚无上市公司，但与其存在业务交叉的企业还不少，如淳中科技、视源股份、光峰科技等上市公司，已被卡莱特列为可比企业。
笔者对比发现，淳中科技、视源股份、光峰科技3家可比企业2019年净利润的同比增速分别为34.44%、60.41%、5.36%；而到了2020年，这3家公司的净利润同比增速分别为12.33%、18.04%、-38.94%，与上年相比，增速大幅下滑，其中光峰科技还出现了净利润负增长的情况。
事实上，卡莱特与可比企业2019年-2020年净利润增速下滑的情况并非个案，而是受行业环境所影响。众所周知，始于2019年底、2020年初的新冠疫情，催生了宅经济等产业，但LED显示控制系统所对应的应用领域为夜游经济、电影巨幕、安防指挥、大型会议、赛事直播等群体性场合。而疫情发生后，我国首先对群体性场合的人群聚集现象进行管控，影响了LED屏幕显示的应用。作为与之息息相关的LED显示控制系统自然随之受到影响。
据高工咨询数据，前些年国内LED显示屏产业发展迅猛，由2015年的334亿元增长至2019年的659亿元后，2020年受新冠病毒疫情影响，LED显示屏市场规模减少至532亿元，预计到2022年都难以恢复至疫情前水平。
2015-2025年中国LED显示屏市场规模（单位：亿元，来源：高工咨询）
而目前，全球仍处于新冠疫情的持续蔓延阶段，每日新增病例仍高达40万例以上；国内虽然疫情控制良好，但为保持良好的防疫成果，仍在延续此前的高强度疫情防控措施，并已形成常态化。由此，以LED显示控制系统为主营业务的卡莱特，其业绩仍将持续受到全球疫情影响，其盈利前景尚不清晰。
IPO前夕突击分红引质疑
在盈利停滞、疫情防控常态化、公司亟需资金扩大规模发展的背景下，卡莱特没有选择保持流动资金，相反进行高额分红。
如上分析我们知道，卡莱特近年的净利润增长出现了停滞现象；不仅如此，其经营活动产生的现金流量净额也持续走低，2018年-2020年、2021年一季度分别为379.98万元、520.2万元、-1,233.26万元、-5,748.28万元。显然，卡莱特的经营活动现金流处于紧张状态。
但令人不解的是，卡莱特在2020年却进行了一次高达9085万元的分红，该笔分红数额也远高于此前3年任意一年的净利润。需要说明的是，该公司董事长、总经理、实际控制人周锦志通过间接方式持有卡莱特63.09%的股份，成为分红的最大受益者。
紧接着，在完成分红之后，卡莱特立即启动IPO上市。招股书透露，经卡莱特第一届董事会第四次会议、2021年第三次临时股东大会审议通过，拟公开发行不超过1,700万股人民币普通股，募资8.3亿元用于LED显示屏控制系统及视频处理设备扩产、营销服务及产品展示中心、卡莱特研发中心等3大项目建设，同时补充流动资金1.5亿元。
关于补充流动资金，卡莱特解释称，伴随销售规模迅速增长，业务和人员规模的不断扩大使得公司在材料采购、薪酬支出、市场开拓等方面对运营资金的需求不断增加；同时，未来要保持持续性的研发投入，也亟需补充一定规模的流动资金以保障公司正常运营。
卡莱特的解释显然与IPO上市前夕巨额分红相矛盾，此种一边大举分红向原股东输送利益，一边上市募资补充流动资金的“圈钱”行为，引起了行业对其IPO上市的目的以及募资的必要性产生猜测与质疑。
整体来看，在疫情冲击下，卡莱特陷入净利润增长停滞状态；而随着疫情防控常态化、上游原材料持续涨价，产品售价不升反降的情况下，卡莱特面临净利润增长乏力，甚至出现退坡情况。在这需要在防疫期间提升实力的关口，卡莱特一方面对净利润进行分配，一方面启动募资计划，其上市的真实目的备受行业质疑。（校对/James）
2.【每日收评】芯榜指数跌0.95% 环球晶现货急单持续涌入
芯榜网消息，A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，创业板指跌幅达到1.45%。市场成交量萎缩，两市合计成交不足一万亿元，行业板块涨跌互现，煤炭板块大涨。
半导体板块表现一般。芯榜网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中，60家公司市值上涨，其中，华灿光电、鸿远电子、斯达半导涨幅居前；58家公司市值下跌，其中，东软载波、芯源微、卓胜微等跌幅居前。
中金公司认为，市场目前仍然处于“纠结期”，整体可能处于区间震荡、轮动较快的格局，但无须悲观；从近期地产政策以及“保供顺价”政策微调看，政策基调边际变化已经开始。市场风格可能仍将较为纠结，前期“配置更加均衡”的建议依然适用；随着上游价格局部见顶，配置也建议从中上游周期逐步往中下游行业开始调整。中期来看，偏成长的风格中期可能仍是重要的方向，制造类成长短期注意把控节奏，而前期预期较为悲观且跌幅较大的消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声，建议自下而上择股逐步布局。
全球动态
美股方面，道琼斯工业平均指数小幅下跌8.69点，跌幅为0.03%，报34746.25点。纳斯达克综合指数小幅下跌74.48点，跌幅为0.51%，报14579.537点。标准普尔500指数小幅下跌8.42点，跌幅为0.19%，报4391.34点。
大型中概股中，阿里巴巴涨3.54%，百度涨3.54%，网易涨0.27%，拼多多涨1.34%，微博涨1.80%，爱奇艺涨7.59%，好未来涨0.21%，新东方跌1.83%。涨幅较大的中概股有：人人涨44.46%；跌幅较大的中概股有：普惠财富重挫10.61%。
美国大型科技股FAANG，脸谱网涨0.25%，苹果跌0.27%，亚马逊跌0.42%，谷歌A涨0.40%，奈飞涨0.13%。
欧洲股市方面，英国富时100指数小幅上涨0.30%，报7100点。法国CAC40指数小幅下跌0.61%，报6560点。德国DAX指数小幅下跌0.29%，报15206点。
亚太地区方面，截至今日收盘，日经涨1.60%，韩国综合跌0.11%。
个股消息/A股
捷捷微电——10月11日，捷捷微电发布2021年前三季度业绩预告称，公司预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为36802.24 万元–40676.16 万元，比上年同期增长90%-110%。
纳思达——10月11日，纳思达披露2021年三季度业绩预告，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润6.3亿元-7.3亿元，比上年同期增长51.8%-75.9%；基本每股收益0.5857元-0.6786元。预计2021年第三季度归属于上市公司股东的净利润2.05亿元–3.05亿元,比上年同期增长265.35%-443.57%。
道通科技——10月11日，道通科技发布公告称，公司的TPMS系列产品分TPMS系统诊断匹配工具和通用型胎压传感器，是全球唯一一家自研推出TPMS系统诊断匹配工具和TPMS sensor的公司，通过产品组合方案形成生态护城，良性循环。
个股消息/其他
三星——市调机构Strategy Analytics的最新报告显示，2021年上半年，全球智能手机显示面板市场收益为210亿美元。其中，Samsung Display以48%的收益份额位居榜首。
高通——为了鼓励供应商刺激高通的产能，Amon采取了业内罕见的举措，同意提前支付费用，并签订比以往更长的合同。Amon在采访中提到，他深深地感到客户对产能短缺的担忧，即使是那些不直接从他们那里购买产品的客户。
环球晶——据钜亨网报道，半导体硅晶圆厂商环球晶现货急单持续涌入，一路排到明年上半年，6英寸、8英寸与12 英寸产能全线满载。
芯榜网重磅推出芯榜半导体产业指数！
芯榜半导体产业指数，简称芯榜指数，是芯榜网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。
芯榜网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家芯榜网半导体企业样本库中选取了30家企业作为芯榜指数的成份股。
样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。
截至今日收盘，芯榜指数收报5311.78点，跌51.16点，跌0.95%。
【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！（校对/Arden）
3.上海贝岭：预计新款DCDC和LDO车规级产品下半年实现销售
芯榜网消息，10月11日，上海贝岭在投资者互动平台表示，2020年，公司电源管理IC中各有一款DCDC和LDO通过了车规级产品认证。今年上半年，一款前期通过车规级产品认证的LDO产品开始小批量销售，公司电源管理IC、功率器件产品不断推出新的工业级产品和车规级产品，并在工业控制、汽车电子等市场领域不断扩展客户。其中，一款DCDC和一款LDO汽车电子产品获得客户初步认可，目前正在进行AEC-Q100认证，预计下半年可以陆续实现销售。公司也在着力提升EEPROM产品的可靠性，以满足工业控制领域的客户需求，并为进入汽车市场做准备。
据悉上海贝岭是集成电路设计企业，提供模拟和数模混合集成电路及系统解决方案。公司专注于集成电路芯片设计和产品应用开发，是国内集成电路产品主要供应商之一。
今年上半年，上海贝岭不断推出新的工业级产品和车规级产品，涵盖了IGBT、MOSFET、EEPROM、LDO、DCDC、电压检测、电压基准等多个产品系列。依托这些产品，上海贝岭在工业控制、汽车电子等市场领域不断扩展客户。随着高端产品数量不断增加，其在工控、汽车、通信等高端应用市场份额持续提高。
而上海贝岭EEPROM产品的应用领域主要是工业类产品和手机、电视等消费类电子产品，其中，智能手机摄像头模组应用已经成为EEPROM最大单一市场，目前主要由品牌厂商占据，市场份额集中，价格竞争已达白热化。
4.四维图新预计前三季度营收超18亿元，亏损大幅收窄
芯榜网消息，10月11日，四维图新发布2021年前三季度业绩预告称，预计实现营收180,000.00万元~192,000.00万元，比上年同期增长17.68%~25.53%；归属于上市公司股东的净利润预计亏损4,896.50万元~3,427.55万元，同比大幅收窄74.83%~82.38%。
其中，第三季度实现营收预计为60,246.17万元~72,246.17万元；同比增长6.06%~27.19%；归属于上市公司股东的净利润预计为667.70万元~2,136.65万元，实现扭亏为盈，并同比增长121.28%~168.08%。
对前三季度业绩变动，四维图新解释称，报告期内，公司销售收入稳步增长。其中，位置大数据业务加强客户拓展，高级辅助驾驶及自动驾驶、车联网商业化进程加速，同比2020年均实现较大幅度增长；芯片出货量较上年同期增加，但汽车电子芯片供应紧张以及原材料价格增长等仍然给四维图新造成较大影响；随着汽车市场回暖，汽车产销同比增加，导航业务收入有所增长。同时，受定增募集资金收益增加影响，四维图新前三季度亏损大幅收窄，第三季度单季实现扭亏。
面对国家“双碳”战略落地、汽车“新三化”量产进程加速、网络安全/数据安全需求等带来的发展契机，四维图新表示，公司继续加大在导航电子地图数据安全、云端一体化数据服务能力、自动驾驶及高级辅助驾驶产品化进程等方面的产品开发和投入力度。面对城市智慧化快速发展及定制化需求，位置大数据服务投入同比大幅增加。（校对/James）
5.金宏气体：成功试产集成电路用电子级正硅酸乙酯
芯榜网消息，10月11日，金宏气体发文宣布，公司总部成功进行了集成电路用电子级正硅酸乙酯（TEOS）的试生产。这一突破标志着金宏气体在解决行业“卡脖子”难题上又迈出了坚实一步，并将在不久后开展TEOS面向市场的大规模生产，为国内集成电路电子材料以国产替代进口，实现自主可控等方面做出新的贡献。
据悉，金宏气体集成电路用电子级正硅酸乙酯的研发及产业化是苏州市相城区唯一入选“2021江苏省科技成果转化专项资金支持项目”的代表。该资金支持项目普遍具有科技含金量高、社会影响与贡献大等特点，因而在江苏省财政预算常年安排中所获单项资助金额最大，也备受社会各界关注。
电子级TEOS是集成电路中制备外延材料时需要用到的微电子高端化学品，也是第三代半导体材料和新兴半导体产业中重要的前驱体材料，生产过程中对控制金属离子杂质含量等环节要求极高。金宏气体凭借十多年电子气体开发经验，克服了电子级TEOS纯化过程中金属离子杂质去除难，痕量金属检测难，设备、管道、包装容器易污染等多项技术难题，形成了具有自主知识产权的电子级TEOS纯化、检测、过滤和充装技术，在试产成功后受到了业界广泛瞩目。
而金宏气体作为国内民营气体行业的领头羊，一直坚持“纵向发展、横向布局”的整体战略，不断加大研发投入力度并丰富企业产品线，积极开发包括电子级正硅酸乙酯（TEOS）、高纯度二氧化碳等在内的优质电子特气产品。
多年来，金宏气体联合华东师范大学、天津大学、苏州大学等高校机构，在打造高层次“产学研”合作平台上成效显著。自2008年来其已陆续获得行业专利234件（其中发明专利41件，实用新型专利182件，外观设计专利11项，计算机软件著作权5件）。
金宏气体建设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级高纯特种气体工程中心、CNAS认可实验室，其被评为国家专精特新“小巨人”企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家工信部品牌培育试点企业等。（校对/Andy）
6.唯特偶首轮问询回复：银价格上涨致主营业务毛利率呈下降趋势
芯榜网消息，2021年9月30日，深圳市唯特偶新材料股份有限公司（以下简称“唯特偶”）就深圳证券交易所关于“在2021年主要原材料锡国内销售价格大幅上涨的情况下，分析并披露锡膏、焊锡条、焊锡丝毛利率是否存在大幅下降的风险”“披露报告期各期对原有客户及新增客户的销售金额、比例，如对新增客户销售占比较高，请分析并披露原因”等问询问题进行了回复。
对于“在2021年主要原材料锡国内销售价格大幅上涨的情况下，分析并披露锡膏、焊锡条、焊锡丝毛利率是否存在大幅下降的风险”的问题，唯特偶表示，2018-2020年度、2020年1-6月，公司主营业务毛利率分别为27.80%、28.30%、27.48%和24.35%，其中微电子焊接材料的毛利率分别为22.38%、22.70%、21.43%和18.15%。微电子焊接材料的主要原材料为锡锭和锡合金粉（锡锭、锡合金粉的成本合计占主营业务成本的比例为80.00%左右），锡锭主要受锡价格的影响，锡合金粉主要受锡和银价格的影响。2020年唯特偶受银价格上涨等因素的影响，微电子焊接材料的毛利率呈现下降趋势，同时影响着主营业务的毛利率呈现下降的趋势；2021年以来银价格保持了相对稳定的态势，但锡锭价格持续上升，对唯特偶微电子焊接材料及主营业务的毛利率产生了较大影响。若后续锡、银等价格进一步大幅上涨的话，则唯特偶微电子焊接材料以及主营业务的毛利率将存在大幅下降的风险，进而可能对其经营业绩产生不利影响。
唯特偶主营业务毛利率不仅受主要原材料价格的因素影响，还主要受市场情况、竞争状况、业务结构、产品销售价格等因素影响，若未来影响毛利率的其他外部或内部因素出现较大不利变化，未来唯特偶的主营业务毛利率亦可能存在大幅下降的风险，进而可能对其经营业绩产生不利影响。
对于“披露报告期各期对原有客户及新增客户的销售金额、比例，如对新增客户销售占比较高，请分析并披露原因”的问题，唯特偶表示，作为电子材料行业的重要基础材料之一，微电子焊接材料的细微变化都可能会对终端产品的导电及连接性能产生严重影响，因此下游客户对微电子焊接材料供应商的认证非常严格，知名客户的认证周期通常耗时1至2年。行业的上述特征决定了本行业的客户以老客户为主。2018-2020年度、2020年1-6月，唯特偶新增客户的销售占比分别为11.85%、7.36%、9.44%和4.52%（上年同期新增客户销售占比为5.53%），新增客户的销售占比相对较低。
2018-2020年、2020年1-6月均存在销售的老客户占唯特偶营业收入的比例超过70%，表明其客户群体较为稳定，营业收入主要由老客户贡献。
