东芯股份回复问询：直销模式服务费持续增收，致毛利率高于经销模式

芯榜网消息，2020年12月21日，东芯半导体股份有限公司（以下简称“东芯股份”）就上海证券交易所关于“不同经营模式下毛利率存在差异的原因，不同经营模式下2017-2019年度、2020年1-6月毛利率变动的原因”等问询问题进行了回复。

东芯股份表示，2017-2019年度、2020年1-6月，公司产品销售采用“经销、直销相结合”的销售模式。经销商作为上下游产业的纽带，经销商在开拓市场、提供客户维护、加快资金流转等方面具有优势，协助其更好地满足下游终端客户对售后服务质量与及时性的要求，有效提高了行业内企业的运作效率，助推企业快速发展。

对于不同经营模式下毛利率存在差异的主要原因，东芯股份分析称原因有两点。第一点，2017-2019年度、2020年1-6月，东芯股份经销模式下，MCP产品销售占比较高，分别为41.81%、39.55%、36.27%、28.74%，而MCP毛利率较低，导致经销模式下毛利率低于直销模式下毛利率。第二点，2017-2019年度、2020年1-6月，东芯股份直销模式下，毛利率较高的技术服务费收入持续增长，导致直销模式下毛利率高于经销模式下毛利率。

对于不同经营模式下2017-2019年度、2020年1-6月毛利率变动的主要原因，东芯股份分析称原因有两点。第一点，2017-2019年度、2020年1-6月，不同销售模式下毛利率整体呈一定波动，但2019年度毛利率下滑较大，主要为当年NAND市场价格下跌，晶圆成本降幅较少所致；同时MCP产品主要为NAND与DRAM的合封，因NAND市场价格下跌而DRAM产品毛利率相对稳定，导致MCP产品毛利率下跌。

第二点，2020年1-6月份，经销模式下NAND产品销售占比由2019年的34.42%提升到56.50%，NAND产品市场价格略有暖但仍处于历史低位，而毛利率较高的NOR产品销售占比由2019年的11.50%下降到4.11%，因此经销模式下综合毛利率回升较少；直销模式下NAND产品销售占比由2019年的25.00%提升到33.17%，而毛利率较高的NOR产品销售占比基本稳定在48%左右，因此直销模式下2019年度综合毛利率回升较快。（校对/Andy）